太平洋证券股份有限公司夏芈卬，王子钦近期对青岛银行进行盘问并发布了盘问论述《青岛银行2024年中报点评：贷款结构优化，息差旯旮企稳》，本论述对青岛银行给出买入评级，现时股价为3.71元。

青岛银行(002948)

事件：青岛银行发布2024年中报。论述期内公司齐全营收71.28亿元，同比+11.98%；齐全归母净利润26.41亿元妖媚婷儿 户外，同比+13.07%。24H1年化加权ROE为15.34%，同比+0.17pct。

范畴稳步推广，贷款结构不时优化。戒指24H1末，公司贷款余额为3243.94亿元，较上年末+8.10%。对公贷款增长强盛，戒指24H1末，公司对公贷款为2261.93亿元，较上年末+12.22%；结构不时优化，公司加大实体经济重心边界投放力度，科技、绿色、普惠贷款余额分离较上年末增长31.30%、22.19%、19.43%。零卖贷款有所削弱，戒指24H1末公司零卖贷款为779.99亿元，较上年末-1.37%；其中个东谈主谋略贷较上年末+6.10%，按揭、耗尽贷分离较上年末-0.41%、-6.96%。

净息差保持通晓，盈利压力缓解。24H1公司净息差为1.77%，同比-8bp，环比24Q1持平，息差旯旮企稳，瞻望主要受欠债成本管控奏效复旧。公司23年下半年应时增多公募基金投资，24年上半年把合手债券商场估值上行机会，齐全其他非息收入高增；24H1公司其他非息收入同比+54.80%，为事迹主要驱能源。

对公金钱质地夯实，老本安全旯旮擢升。戒指24H1末，公司不良率、柔和类分离为1.17%、0.58%，较上年末分离-1bp、+4bp；拨备障翳率为234.43%，较上年末+8.47%。分产物来看，戒指24H1末公司对公贷款不良率为0.92%，较上年末-17bp，对公金钱质地赓续擢升；零卖贷款不良率为1.95%，较上年末+51bp，咱们瞻望主要受零卖金钱削弱及信用类产物风险增多影响。戒指24H1末，公司中枢一级、一级、总老本有余率分离为9.07%、10.72%、13.44%，较上年末分离+0.65pct、+0.62pct、+0.65pct。

投资忽视：青岛银行科罚层新三年策略盘算明显，公司内源性增长有用复旧老本补充，应允业务亦具备较大增漫空间。瞻望公司2024-2026年公司买卖收入为134.51、145.17、157.05亿元，归母净利润为39.85、45.36、51.90亿元，每股净金钱为7.31、7.94、8.66元，对应10月17日收盘价的PB估值为0.50、0.46、0.43倍。给以“买入”评级。

风险教导：社会融资需求不时弱化，区域竞争强度大幅加重，零卖风险清醒显赫增多。

证券之星数据中心凭证近三年发布的研报数据诡计，广发证券倪军盘问员团队对该股盘问较为深远，近三年预测准确度均值高达86.42%，其预测2024年度包摄净利润为盈利39.28亿，凭证现价换算的预测PE为5.89。

最新盈利预测明细如下：

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